民生证券股份有限公司邓永康，王一如，林誉韬，朱碧野近期对通威股份进行征询并发布了征询敷陈《2024年三季报点评：多晶硅老本着落夏娃的诱惑，24Q3亏蚀环比收窄》，本敷陈对通威股份给出买入评级，现时股价为29.73元。

　　通威股份(600438)　　事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司完结收入682.72亿元，同比-38.73%；完结归母净利-39.73亿元，同比-124.37%；完结扣非净利-40.38亿元，同比-125.81%。　　24Q3公司完结收入244.75亿元，同比-34.47%，环比+1.03%；完结归母净利-8.44亿元，同比-127.84%，环比+63.98%；完结扣非净利-8.59亿元，同比-128.44%，环比+64.03%，24Q3亏蚀环比收窄。受到光伏产业链供过于求、产物价钱着落影响，计提存货跌价准备10.34亿元，影响当期功绩。　　多晶硅：24Q3丰水期电价助力多晶硅现款老本着落。24Q3公司部分多晶硅分娩区域（云南、四川）进入丰水期，电价环比着落重复工业硅价钱着落，使得公司多晶硅现款老本着落。现时多晶硅行业盈利承压，行业产出和开工率着落，凭证SMM，8、9月中国多晶硅月产量约13万吨，比拟前期18多万吨的高点显赫着落，行业新增产能投放减速，停产考试增多，部分过期产能或靠近退出，行业出清有望加快。公司现在变成率先65万吨高纯晶硅产能，包头20万吨名目瞻望将于年底前投产，届时多晶硅产能将率先85万吨，公司瞻望24-26年高纯晶硅产能达到80-100万吨；此外，公司于24年8月公告缱绻收购润阳股份不低于51%股权，润阳具有多晶硅产能13万吨，收购落地后有助于进一步增多公司多晶硅市占率。　　电板：N型产物上风澄澈，产能合手续延迟。公司现在约38GW PERC产能已一起雠校完结，TNC电板月产占比率先80%；此外，2024H1，公司眉山16GW TNC电板产能投产，双流25GW TNC产能瞻望将于年底前一起投产，届时公司TNC电板产能鸿沟将率先100GW；公司瞻望24-26年电板产能将达到130-150GW。此外，公司合手续鼓动量产电板产物降本增效，同期坚合手各项时期阶梯研发，要领2024H1末，人人改进研发中心新建的TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿电板及组件中试线均已继续干与使用。　　组件：稳步鼓动，收购润阳完善外洋布局。2024H1，公司合手续完善国内和外洋渠谈布局，新增征战南非、阿联酋等发愤市集；收购润阳股份落地后，有益于协同润阳在好意思国、泰国、越南等部分外洋地区的产能布局，匡助公司补充外洋一体化产能布局，晋升人人笼统竞争力。　　投资提议：咱们瞻望公司2024-2026年营收分手为1058.32、1354.53、1591.72亿元，归母净利润分手为-53.30、43.27、72.00亿元，以11月1日收盘价为基准，对应2025-2026年PE为32X、19X，公司硅料老本上风显赫，电板产物上风澄澈，组件业务有望快速发展，督察“推选”评级。　　风险教导：需求不足预期，市集竞争加重，产物降价导致减值损失等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，东吴证券郭亚男征询员团队对该股征询较为深化，近三年预测准确度均值为72.18%，其预测2024年度包摄净利润为亏蚀49.81亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级12家，增合手评级6家；当年90天内机构见识均价为26.18。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成夏娃的诱惑，不组成投资提议。

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