（以下本体从华福证券《铺张电子系列追踪：Apple AI上线，铺张电子Q3逆势成长》研报附件原文摘录）投资重点：铺张电子板块本周调度幅度好于大市。本周（10月28日-11月1日）铺张电子指数下落0.37%，同期沪深300指数下落1.68%，电子指数下落2.11%，铺张电子调度幅度好于大市。本周国外有所调度，苹果股价28-31日下落2.38%，与纳斯达克-2.29%的跌幅操纵。本周是功绩密集期，功绩/者处置层谈判正向的有关公司涨幅较好，东山精密/长盈精密/闻泰科技/水晶光电区别高涨24.7%/20.1%/17.5%/17.5%。苹果发布季度功绩、多款新品，iOS18.1认真上线，更新速率远高于iOS17.1本周苹果公布2024财年第4财季财报，iPhone业务收入为462.2亿好意思元，业务收入占比达到48.7%，谈判会上库克示意16系列销售比15同期更强，同期期待Apple Intelligence进一步鼓励iPhone16系列的销量。本周iOS18.1认真发布，为有关适配机型带来用于校对文本的写稿器具、新的Siri界面和输入Siri功能、纲要和智能回应、相片的“Clean Up”器具等，库克示意在AI的鼓励下，同期iPhone用户更新到iOS18.1的速率是iOS17.1的两倍。iOS18.2瞻望将在12月发布，将引入Image Playground和Genmoji等文生图器具，咱们以为可能荧惑更多东谈主进行更新。同期本周苹果也更新了M4系列芯片/Macbook Pro/Mac mini/iMac等家具线。铺张电子Q3功绩表现，外部冲击下举座进展较好由于铺张电子公司国外营收占相比大，Q3好意思元兑东谈主民币贬值影响较大，同期对营收和汇兑均产生负向影响。在此配景下，咱们以为举座铺张电子Q3进展超预期，立讯精密/歌尔股份/蓝念念科技/鹏鼎控股/水晶光电/安克革命的单季度营收yoy增速分为为27%/2%/27%/16%/21%/44%，单季度利润yoy增速区别为22%/138%/38%/15%/67%/52%。不雅点：铺张电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业革命周期莅临和巨头新品催化不断的三重拐点。（1）AI将当先落地手机等进修铺张电子家具，带动量价皆升。1）短期来看：硬件变革适配AI负载，催化存量用户被迫换机。适配AI负载带来处理器、存储、电板、散热等单机价值量进步。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来宽阔换机需求。2）中永久来看：手机零部件规格进一步进步带来ASP加多。同期AI运用逻辑跑通有望裁减中永久的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。（（2）此外，AI将加快新硬件花式探索。诸如ARVR、腕表等AIOT家具有望在AR赋能下探索新的运用场景，加快铺张电子新硬件花式革命。怜惜事件：安卓新旗舰手机在双11销售进展；iOS18.1上线后北好意思销量情况投资冷落:冷落怜惜苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝念念科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国光电器、溜达者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：梦想集团、华勤期间、春秋电子、隆扬电子、中石科技、念念泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等；折叠屏产业链：精研科技、凯盛科技、东睦股份、统联精密等。铺张电子品牌：传音控股、溜达者风险请示卑劣需求不足预期、行业竞争加重、公共商业摩擦风险诚信专科发现价值1

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